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什么是明股实债?明股实债有什么风险

2020-10-27 17:43 南方财富网
  明股实债从字面意思上理解,即为表面上是股权投资,实质上是债权投资。   作为一种创新性的投资方式,明股实债虽然形式上以股权的方式投资于被投资企业,但本质上却有债权投资的特征,被投资公司实际承担偿还责任,比如具有回购义务等。   那么为什么要采用明股实债呢?   明股实债的优势如下:   1、通过明股实债的投资模式,投资方可在较低风险前提下获得相应收益。具有债的特点。   2、通过明股实债的投资模式,融资方可在账目上扩大自身的股本金,不占用授信额度,也可以有效降低资产负债比。具有股的特点。   当然,明股实债也会有风险,风险如下:   1. 信用风险   信用风险来自于融资方是否如约履行回购义务,是否具有支付回购款的能力和意愿。   一旦出现经营困难,融资企业可能会做出逃避债务的选择。   2. 法律风险   明股实债法律地位不明确,是介于股权和债权投资之间的模糊状态。   在司法实践中,若明股实债被认定为股权投资,则投资人不能主张还本付息,不能得到定期收益。即使被认定为借贷,投资人的预期收益无法实现,其高于银行同期利率的部分不能得到法院支持。   3. 收益风险   在标的公司进入到破产清算程序时,股权投资是要劣后于债权进行受偿,投资人需要承受股权本身所带来的风险。   4. 管理风险   在明股实债的交易模式下,投资方往往享有收益,但并不参与实际经营管理。这就会导致股东权的落空,投资方对标的公司缺乏有效监管。